TIM (TIMS3) vale a pena?

A TIM oferece telefonia móvel, com chips, planos de celular e acesso à internet pelo aparelho. Também oferece serviços de internet para clientes residenciais e empresas.

Em um mês, a ação ficou quase estável, com alta de 0,2%, mas recuou 14,7% em três meses. Está 33% abaixo do topo e 5,9% acima do fundo das últimas 52 semanas, intervalo de um ano. A oscilação anualizada foi de 23,3%, uma estimativa de quanto o preço pode variar ao longo do tempo.

Dividend yield, pagamentos em relação ao preço da ação, é 7,8%, sem garantir pagamentos futuros. A empresa tinha R$ 1,88 bilhão a mais em caixa que em dívidas; margem líquida, lucro sobre receita, era 1,8%. P/L, comparação entre preço e lucro, é 3.309,87; ROE, retorno sobre patrimônio, é 0,1%.

As notícias destacam R$ 515 milhões em proventos, pagamentos aos acionistas, e mudanças envolvendo a Telecom Italia, parceira da TIM. O dossiê não aponta efeito direto dessa mudança sobre a operação brasileira. A síntese indica lucro em queda, apesar do crescimento da receita.

A relação entre o preço da ação e o lucro informado é extremamente alta (P/L 3.309,87); a ação vale 1,81 vez o valor contábil por ação (P/VP 1,81), e o retorno sobre o patrimônio é de apenas 0,1% (ROE 0,1%). Esses dados estáticos apontam rentabilidade fraca e contrastam com o lucro trimestral positivo da trajetória, então os indicadores merecem cautela.

A TIM está hoje sem P/L: nos últimos doze meses ela acumulou prejuízo, e um múltiplo de lucro negativo não mede nada — sobra o P/VP para comparar com a própria história desde 2021. Não há cinco anos de lucro positivo para dizer se o lucro de hoje é normal para a empresa, então o múltiplo vem sem essa referência. Múltiplo baixo não é convite nem múltiplo alto é alarme: o percentil só diz onde o preço de hoje se encaixa na própria história. Os múltiplos são calculados aqui, com o balanço entregue à CVM (trimestre encerrado em 31 de dezembro de 2024) e o fechamento de 7 de agosto de 2026 na B3. Cada balanço só entra na série no dia em que ficou público, nunca no fim do trimestre. Não há preço-alvo aqui, de propósito: alvo é recomendação, e isto é leitura.

Em 70 meses desde outubro de 2020, TIMS3 fechou o mês mais de 10% abaixo do anterior 5 vezes — uma a cada 14,0 meses, em média — já contando dividendos e desdobramentos na série. O pior mês foi maio de 2026, com −15,0%. Depois de uma queda dessas, o preço (com proventos) levou tipicamente 6 meses para voltar ao nível de antes; a recuperação mais longa levou 10 meses, e 2 quedas ainda não tinham sido recuperadas até agosto de 2026. No período, 54% dos meses fecharam em alta. Isso é o passado da ação, não uma previsão: serve para calibrar o susto — quem tem TIMS3 viu, historicamente, um tombo desse tamanho a cada 14,0 meses e um prazo típico até recuperar — e não para dizer o que vem. A série é a de retorno total do COTAHIST da B3, no fechamento do último pregão de cada mês, desde 2020.

+2,6% em 5 pregões. A ação avançou 2,6% nos últimos cinco pregões. As manchetes mencionam pagamentos aos acionistas e mudanças na Telecom Italia, mas não estabelecem uma causa clara para a alta; pode ser uma oscilação normal do papel.