Cemig (CMIG4) vale a pena?
A ação da Cemig está barata frente ao lucro e paga bons dividendos (parte do lucro repassada aos sócios), mas os balanços recentes mostram lucro em queda e dívida em alta. No curto prazo o papel subiu rápido.
O que a Cemig faz
A Cemig é a companhia de energia elétrica de Minas Gerais — ela gera, transmite e distribui a luz que chega às casas e empresas do estado.
A leitura da IA
O preço, R$11,29, está 15,5% abaixo do maior valor dos últimos 12 meses. E está 15% acima do menor valor do mesmo período. Nos últimos 3 meses subiu 5,9% — uma alta moderada.
Pelos números públicos, a ação é barata: o preço vale cerca de 7 anos de lucro (P/L 7,01). O dividendo é de 9,4% ao ano. Mas o lucro caiu 20% na comparação anual. E a dívida líquida disparou 156%, deixando a empresa mais endividada.
O tema recente é a prorrogação da concessão da usina Sá Carvalho por 30 anos — garante receita de longo prazo. Por outro lado, o presidente (CEO) deixou o cargo três meses após assumir. Duas casas de análise sugeriram venda de curto prazo em agosto.
Os números que importam
| Indicador | Valor | O que significa |
|---|---|---|
| Preço da ação | R$ 11,29 | quanto custa um "pedacinho" da empresa hoje |
| Dividendos (12 meses) | 9,4% | o "aluguel" pago aos sócios no último ano, em % do preço da ação |
| P/L | 7,01 | quantos anos do lucro atual "pagariam" o preço da ação — régua de caro/barato, não garantia |
| Volatilidade | 23,7% a.a. | o quanto o preço costuma balançar — maior = mais sobe-e-desce no caminho |
Pontos fortes e riscos
- Ação barata frente ao lucro que gera (preço vale 7 anos de lucro, P/L 7,01) e frente ao patrimônio (P/VP 1,10)
- Paga bom dividendo (9,4% ao ano) e tem retorno saudável sobre o capital dos donos (ROE 15,7%)
- Receita crescendo: 3,4% frente ao mesmo trimestre do ano anterior e R$11,16 bilhões no último trimestre
- Lucro despencou 71% do início ao fim da série de balanços e caiu 20% na comparação anual
- Dívida líquida disparou 156% (para R$19,27 bi) e a alavancagem saltou de 0,64 para 2,27 vez o EBITDA
- Juros já consomem 59% do lucro operacional, apertando a sobra final
- EBITDA (geração de caixa operacional) caiu 55% do início ao fim da série
- Prorrogação da concessão da usina Sá Carvalho por 30 anos garante fluxo de longo prazo
- Entrada de dinheiro estrangeiro na bolsa (R$556 mi na média de 5 dias) e leve alívio nos juros futuros
- Troca de comando: CEO deixou o cargo três meses após assumir, sinal de instabilidade na gestão
- Juro básico ainda muito alto (14,19%) encarece a dívida crescente da empresa
- Casas de análise recomendaram venda de curto prazo (swing trade) em agosto
A ação está cara ou barata?
Os múltiplos são baratos: o preço equivale a cerca de 7 anos de lucro (P/L 7,01) e a 1,10 vez o patrimônio (P/VP 1,10), com dividendo de 9,4% ao ano. Mas esses números refletem o lucro passado — a trajetória entregue à CVM mostra lucro e geração de caixa em queda forte com dívida em alta, o que pode encarecer os múltiplos daqui para frente.
Por que mexeu nos 5 pregões até 07/09
+7,1% em 5 pregões. Na semana a CMIG4 subiu 7,1%, um movimento forte. O noticiário traz a prorrogação da concessão da usina Sá Carvalho, mas nada explica de forma óbvia uma alta desse tamanho — pode ser oscilação normal do papel. O indicador RSI está em 79, sinal de que a ação subiu rápido no curto prazo.
O que saiu na imprensa
- Fato relevante Cemig (CMIG4): prorrogação da concessão da UHE Sá Carvalho - ativovirtual.com.br
- CMIG4 - CEMIG: cotação, indicadores e dividendos - Visno Invest
- Cemig (CMIG4) aprova prorrogação da concessão da Usina Hidrelétrica Sá Carvalho por 30 anos - Investidor10
- Suzano (SUZB3), Heringer (FHER3), Cemig (CMIG4), Eneva (ENEV3) e mais: Veja os destaques das empresas - valorinveste.globo.com
Perguntas comuns sobre CMIG4
A Cemig (CMIG4) paga dividendos?
Sim. Segundo o dossiê, o dividend yield é de 9,4% ao ano — ou seja, cerca de R$9,40 por ano a cada R$100 investidos, considerando os pagamentos passados. Vale lembrar que dividendos dependem do lucro futuro e podem mudar.
Por que a ação da Cemig (CMIG4) está considerada barata?
Porque o preço equivale a cerca de 7 anos de lucro (P/L 7,01) e a 1,10 vez o patrimônio (P/VP), múltiplos baixos. Mas esses números refletem o lucro passado. Com lucro em queda e dívida em alta, esses indicadores podem piorar adiante.
A dívida da Cemig (CMIG4) é alta?
Ela cresceu bastante. A dívida líquida disparou 156% e a alavancagem — quantas vezes a dívida supera a geração de caixa anual — saltou de 0,64 para 2,27 vez o EBITDA. Além disso, os juros já consomem 59% do lucro operacional.
A Cemig (CMIG4) é uma boa ação para quem está começando?
Não existe resposta de sim ou não. Os dados mostram dividendos e múltiplos atrativos, mas também lucro caindo, dívida subindo e troca de comando. A decisão depende dos seus objetivos e do quanto você aceita de risco.
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