São Martinho (SMTO3) vale a pena?
A ação subiu 28,4% em três meses e está perto do maior preço das últimas 52 semanas, mas receita e lucro caíram no trimestre comparado ao ano anterior. O dossiê também aponta dívida líquida de R$ 7,01 bilhões e juros acima do lucro operacional.
O que a São Martinho faz
A São Martinho produz açúcar e etanol a partir da cana-de-açúcar, produtos presentes em alimentos e combustíveis do dia a dia.
A leitura da IA
Em três meses, SMTO3 avançou 28,4%, mas no último mês recuou 1,4%. Está 1,3% abaixo do maior preço de 52 semanas e 63,4% acima do menor, mostrando recuperação e proximidade do topo. A oscilação anualizada foi de 45,3%, medida que resume quanto o preço variou; isso indica balanços consideráveis.
P/L de 8,48 compara preço e lucro; P/VP de 0,93 compara preço e valor contábil, registrado no balanço. No trimestre citado, receita caiu 17,7% e lucro caiu 39,3% frente ao mesmo trimestre do ano anterior. O dividend yield foi 1,0%, relação entre dividendos — parte do lucro distribuída — e preço; dívida líquida equivale a 0,95 vez o patrimônio.
As notícias combinam uma avaliação otimista de analista com relatos de lucro menor no início da safra. Também mencionam preços desfavoráveis, custos pressionados e exposição do setor ao crédito privado, riscos para a rentabilidade e as finanças.
Os números que importam
| Indicador | Valor | O que significa |
|---|---|---|
| Preço da ação | R$ 20,94 | quanto custa um "pedacinho" da empresa hoje |
| Dividendos (12 meses) | 1,0% | o "aluguel" pago aos sócios no último ano, em % do preço da ação |
| P/L | 8,48 | quantos anos do lucro atual "pagariam" o preço da ação — régua de caro/barato, não garantia |
| Volatilidade | 45,3% a.a. | o quanto o preço costuma balançar — maior = mais sobe-e-desce no caminho |
Pontos fortes e riscos
- A ação ganhou 28,4% em três meses e está apenas 1,3% abaixo da maior cotação das últimas 52 semanas.
- O resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) no último trimestre foi de R$ 0,39 bilhão, 233,2% maior que no primeiro trimestre da série apresentada.
- No último trimestre, a receita caiu 17,7% e o lucro caiu 39,3% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.
- A dívida líquida, isto é, a dívida descontado o caixa, chegou a R$ 7,01 bilhões; os juros equivaleram a 232,5% do lucro gerado pelas operações antes dos juros.
- A melhora do EBITDA em relação ao primeiro trimestre da série pode indicar recuperação operacional, embora o lucro e a receita ainda estejam abaixo dos níveis de um ano antes.
- Uma manchete relata que a XP elevou sua recomendação e considera que a cotação poderia subir mais de 50%; trata-se de uma expectativa de analista, não de um resultado garantido.
- Preços desfavoráveis e custos pressionados podem limitar a rentabilidade, conforme apontado em notícia sobre a abertura da safra 2026/27.
- A empresa está entre as usinas citadas por sua exposição ao crédito privado, em um setor com R$ 58,4 bilhões nessa categoria; dívida e juros elevados podem aumentar a pressão financeira.
A ação está cara ou barata?
A cotação equivale a 8,48 vezes o lucro por ação (P/L 8,48) e corresponde a 0,93 vez o valor contábil por ação (P/VP 0,93), o que parece barato nesses indicadores, mas não elimina o alerta da queda recente dos resultados e do peso dos juros. O retorno indicado pelos dividendos é de 1,0% (DY 1,0%).
A São Martinho está cara ou barata perto do que ela mesma já custou?
A São Martinho está hoje sem P/L: nos últimos doze meses ela acumulou prejuízo, e um múltiplo de lucro negativo não mede nada — sobra o P/VP para comparar com a própria história desde 2020. O preço da ação vale 0,65 vezes o patrimônio líquido por ação (P/VP), no 2º percentil, contra uma mediana de 1,70 no período. Não há cinco anos de lucro positivo para dizer se o lucro de hoje é normal para a empresa, então o múltiplo vem sem essa referência. Múltiplo baixo não é convite nem múltiplo alto é alarme: o percentil só diz onde o preço de hoje se encaixa na própria história. Os múltiplos são calculados aqui, com o balanço entregue à CVM (trimestre encerrado em 31 de março de 2026) e o fechamento de 7 de agosto de 2026 na B3.
Com que frequência SMTO3 caiu mais de 10% em um mês?
Em 187 meses desde janeiro de 2011, SMTO3 fechou o mês mais de 10% abaixo do anterior 16 vezes — uma a cada 11,7 meses, em média — já contando dividendos e desdobramentos na série. O pior mês foi março de 2020, com −44,2%. Depois de uma queda dessas, o preço (com proventos) levou tipicamente 6 meses para voltar ao nível de antes; a recuperação mais longa levou 32 meses, e 2 quedas ainda não tinham sido recuperadas até agosto de 2026. No período, 55% dos meses fecharam em alta. Isso é o passado da ação, não uma previsão: serve para calibrar o susto — quem tem SMTO3 viu, historicamente, um tombo desse tamanho a cada 11,7 meses e um prazo típico até recuperar — e não para dizer o que vem. A série é a de retorno total do COTAHIST da B3, no fechamento do último pregão de cada mês, desde 2011.
Por que mexeu nos 5 pregões até 12/10
+7,0% em 5 pregões. SMTO3 subiu 7% na semana, considerando aproximadamente os últimos cinco pregões. As manchetes misturam avaliação positiva de analista e notícias de lucro em queda, sem um motivo óbvio no noticiário — oscilação normal do papel.
O que saiu na imprensa
- Peso do El Niño na São Martinho (SMTO3) é menor do que parece: XP eleva recomendação e vê valorização de mais de 50% - Seu Dinheiro
- Lucro de São Martinho (SMTO3) cresce com efeitos não recorrentes - Nord Investimentos
- São Martinho (SMTO3) | 1T27*: melhora operacional no trimestre, mas ambiente de preços, custos pressionados e maior necessidade de investimentos limitam rentabilidade - InvesTalk
- São Martinho (SMTO3) - trademap.com.br
Perguntas comuns sobre SMTO3
A São Martinho (SMTO3) paga dividendos?
O indicador informado é 1,0%; dividend yield é a relação entre dividendos distribuídos e preço da ação. Esse dado não garante pagamentos futuros, que dependem dos resultados e das decisões da empresa.
Por que as ações da São Martinho (SMTO3) subiram nos últimos três meses?
A cotação avançou 28,4% nesse período, mas o dossiê não confirma uma causa específica. As manchetes incluem uma avaliação otimista de analista e relatos de queda nos resultados, sem demonstrar que esses fatores expliquem a alta.
Qual é a dívida da São Martinho (SMTO3) e como ela pesa?
O dossiê informa dívida líquida de R$ 7,01 bilhões e uma relação de 0,95 vez entre dívida líquida e patrimônio. No trimestre citado, os juros equivaleram a 232,5% do lucro gerado pelas operações antes dos juros, indicando pressão financeira.
A São Martinho (SMTO3) teve lucro menor mesmo com a ação em alta?
Sim. A ação subiu 28,4% em três meses, enquanto o lucro caiu 39,3% no trimestre em comparação com o mesmo período do ano anterior. São janelas diferentes, e os dados não permitem afirmar uma causa para essa diferença.
Outras empresas
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