Grupo Mateus (GMAT3) vale a pena?
O Grupo Mateus vende cada vez mais e cortou muito da sua dívida, mas o lucro caiu forte no último balanço. A ação está barata frente ao que a empresa vale, num cenário de consumo difícil.
O que a Grupo Mateus faz
O Grupo Mateus é uma rede de supermercados e atacarejos (aquelas lojas grandes que vendem no varejo e no atacado) forte no Norte e no Nordeste do Brasil.
A leitura da IA
A ação está a R$ 4,63. Isso fica 35,1% abaixo do maior preço dos últimos 12 meses e 29,7% acima do menor. No último mês ela subiu quase 15%. O papel balança bastante — a volatilidade anualizada, o tamanho médio do sobe e desce, é de 49% ao ano.
Nos fundamentos há dois lados. A dívida caiu muito e as vendas crescem, cerca de 12% contra um ano atrás. Mas o lucro encolheu quase 31% no mesmo período. Sobra pouco de cada venda: só 4 centavos de lucro por real vendido. A ação está barata, negociada a 0,95 vez o patrimônio.
As notícias têm tom neutro, com alertas. Casas como BB cortaram o preço-alvo e a XP citou falta de proteção num cenário macro difícil. A imprensa lembra um erro contábil de R$ 1,1 bilhão e uma disputa com a Receita Federal. O consumo pressionado por juros altos aparece como risco recorrente.
Os números que importam
| Indicador | Valor | O que significa |
|---|---|---|
| Preço da ação | R$ 4,63 | quanto custa um "pedacinho" da empresa hoje |
| Dividendos (12 meses) | 2,6% | o "aluguel" pago aos sócios no último ano, em % do preço da ação |
| P/L | 6,57 | quantos anos do lucro atual "pagariam" o preço da ação — régua de caro/barato, não garantia |
| Volatilidade | 49,1% a.a. | o quanto o preço costuma balançar — maior = mais sobe-e-desce no caminho |
Pontos fortes e riscos
- Dívida despencou: o quanto a empresa deve em relação ao que gera de caixa caiu de 1,34x para 0,41x em oito trimestres
- Receita em crescimento consistente (+18,2% do primeiro ao último trimestre e +12,2% contra o mesmo trimestre do ano anterior)
- Preço da ação abaixo do valor contábil da empresa (o mercado paga 0,95 por cada real de patrimônio) e lucro em relação ao preço barato (P/L 6,57)
- Nunca teve prejuízo nos 8 trimestres analisados
- Lucro caiu forte: -36,2% no período e -30,7% contra o mesmo trimestre do ano passado
- Sobra pouco de cada venda (margem de lucro de apenas 4,0%)
- Boa parte do lucro operacional é comida pelos juros (67,1% do resultado operacional vai para pagar juros)
- Margem EBITDA baixa (6,9%), típica do varejo alimentar de baixo preço
- Continuidade da queda da dívida libera mais lucro no futuro
- Expansão de lojas com crescimento histórico de receita de 21% ao ano nos últimos 5 anos
- Preço 35,1% abaixo da máxima de 52 semanas pode atrair quem busca recuperação
- Consumo pressionado por juros altos (taxa pré em 14,36%) afeta varejo
- Cortes de preço-alvo por casas como BB e alerta da XP sobre falta de proteção no cenário macro difícil
- Queda nas vendas de mesmas lojas indicada nas manchetes
- Disputa com a Receita Federal e erro contábil bilionário citados na imprensa
- Ação já subiu bastante no curto prazo (força relativa RSI em 77, zona esticada) e proteção contra queda está cara (volatilidade implícita no 76º percentil do ano)
A ação está cara ou barata?
A ação parece descontada: o mercado paga 0,95 por cada real de patrimônio (P/VP) e apenas 6,57 vezes o lucro anual (P/L), com retorno sobre o capital dos donos razoável (ROE 14,5%). O dividendo é modesto (2,6% ao ano). O desconto reflete o encolhimento recente do lucro e o receio com o consumo.
Por que mexeu nos 5 pregões até 01/09
+7,7% em 5 pregões. Nos últimos cinco pregões a ação subiu 7,7%, acompanhando a alta de quase 15% no mês. As manchetes recentes trazem cortes de preço-alvo e alertas, não boas notícias — então não há um motivo óbvio no noticiário para o movimento; parece oscilação normal do papel.
O que saiu na imprensa
- GMAT3 - Grupo Mateus - Resultados, Dividendos, Cotação e Indicadores - Investidor10
- GMAT3 - Grupo Mateus: cotação, indicadores e dividendos - Visno Invest
- Grupo Mateus (GMAT3): Sem proteção contra um cenário macro difícil - XP Investimentos
- BB reduz preços-alvo de GPA (PCAR3) e Grupo Mateus (GMAT3), mas tem preferência por um dos papéis - trademap.com.br
Perguntas comuns sobre GMAT3
O Grupo Mateus (GMAT3) paga dividendos?
Sim. Segundo o dossiê, o dividend yield (parte do lucro distribuída aos sócios, medida em relação ao preço da ação) é de 2,6% ao ano. É um valor modesto perto de outras empresas. Dividendos dependem do lucro futuro e podem variar de um ano para outro.
Por que o lucro do Grupo Mateus (GMAT3) caiu?
O balanço mostra queda de cerca de 31% no lucro contra o mesmo trimestre do ano anterior. A empresa vende mais, mas sobra pouco de cada venda — margem de 4%. Além disso, parte do lucro é consumida por juros. O consumo apertado no Brasil também pesa.
A ação do Grupo Mateus (GMAT3) está barata?
Pelos números, ela está negociada a 0,95 vez o patrimônio (P/VP) e 6,57 vezes o lucro anual (P/L), o que é considerado descontado. Mas preço baixo costuma refletir riscos: aqui, o lucro caiu e há receio com o consumo. Barato não significa bom ou ruim automaticamente.
O Grupo Mateus (GMAT3) é uma boa ação para quem está começando?
Isso depende dos seus objetivos e da sua tolerância a oscilação. Os dados mostram uma empresa que cresce e reduziu dívida, mas com lucro em queda e uma ação que balança bastante. Vale entender esses pontos antes de decidir — a escolha é sua.
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