Raia Drogasil (RADL3) vale a pena?

A Raia Drogasil, também chamada RD Saúde, opera as farmácias Droga Raia e Drogasil. Nelas, vende medicamentos e produtos de saúde e cuidado pessoal.

RADL3 avançou 7,2% em um mês e 23,7% em três meses; na semana, subiu 21,2%. Está 21,1% abaixo do topo e 31% acima do fundo das últimas 52 semanas. A oscilação anualizada de 51,5% indica variações relevantes, mas não prevê movimentos futuros.

Os balanços enviados mostram vendas 10,7% maiores e lucro 25,2% maior no período analisado. A margem líquida, parcela das vendas que vira lucro, é 3,0%; a dívida líquida equivale a 0,38 do patrimônio. O preço equivale a 27,79 vezes o lucro anual, e o rendimento indicado por dividendos é 1,7%.

As manchetes destacam a aprovação de R$ 159,8 milhões em juros sobre capital próprio, uma forma de remuneração aos acionistas. A síntese cita a concorrência da Amazon e os juros, que consumiram 54,5% do resultado operacional, como riscos.

A ação custa 27,79 vezes o lucro anual (P/L 27,79) e 5,12 vezes o valor contábil por ação (P/VP 5,12), patamares exigentes. O retorno sobre o patrimônio da empresa foi de 18,4% (ROE 18,4%), enquanto o rendimento indicado pelos dividendos foi de 1,7% (DY 1,7%).

A Raia Drogasil negocia a 26,5 vezes o lucro dos últimos doze meses, no 14º percentil da própria história desde 2020: em 14% dos pregões desse período o P/L esteve abaixo do de hoje, e em 86% esteve acima. O preço da ação vale 4,85 vezes o patrimônio líquido por ação (P/VP), no 13º percentil, contra uma mediana de 7,55 no período. Pela régua de geração de caixa, o EV/EBITDA está em 7,6, 10º percentil, com mediana histórica de 12,9. O lucro que serve de denominador está perto da mediana de cinco anos da própria empresa (1,23 vez), então o múltiplo de hoje não está distorcido por um ano fora da curva. Múltiplo baixo não é convite nem múltiplo alto é alarme: o percentil só diz onde o preço de hoje se encaixa na própria história. Os múltiplos são calculados aqui, com o balanço entregue à CVM (trimestre encerrado em 30 de junho de 2026) e o fechamento de 7 de agosto de 2026 na B3.

Em 176 meses desde dezembro de 2011, RADL3 fechou o mês mais de 10% abaixo do anterior 17 vezes — uma a cada 10,4 meses, em média — já contando dividendos e desdobramentos na série. O pior mês foi maio de 2025, com −25,2%. Depois de uma queda dessas, o preço (com proventos) levou tipicamente 5 meses para voltar ao nível de antes; a recuperação mais longa levou 23 meses, e 2 quedas ainda não tinham sido recuperadas até agosto de 2026. No período, 59% dos meses fecharam em alta. Isso é o passado da ação, não uma previsão: serve para calibrar o susto — quem tem RADL3 viu, historicamente, um tombo desse tamanho a cada 10,4 meses e um prazo típico até recuperar — e não para dizer o que vem. A série é a de retorno total do COTAHIST da B3, no fechamento do último pregão de cada mês, desde 2011.

+21,2% em 5 pregões. RADL3 subiu 21,2% na semana, e as manchetes destacam a aprovação de R$ 159,8 milhões em juros sobre capital próprio. Não há dados que comprovem relação entre a notícia e a alta.