Usiminas (USIM5) vale a pena?
A Usiminas voltou a dar lucro no trimestre mais recente e hoje tem mais caixa do que dívida, mas as vendas ainda encolhem e o preço da ação caiu forte nos últimos meses.
O que a Usiminas faz
A Usiminas é uma das maiores siderúrgicas do país. Ela produz o aço plano (chapas de aço) usado nos carros que você vê na rua e em eletrodomésticos como geladeira e fogão.
A leitura da IA
O preço vem de uma queda pesada. Nos últimos três meses o papel caiu cerca de 40%. Ele está 40% abaixo da máxima das últimas 52 semanas (o maior valor do último ano). A ação balança muito: a volatilidade anualizada passa de 54%, ou seja, sobe e desce bastante.
Os fundamentos estão em recuperação, com ressalvas. A empresa voltou a lucrar e tem mais dinheiro em caixa do que dívida, situação confortável. Mas as vendas caíram cerca de 10% no período e ela não paga dividendos hoje (parte do lucro distribuída aos sócios). Nos últimos 12 meses o resultado acumulado ainda é negativo.
As notícias têm dois lados. O lucro voltou e mais que dobrou no trimestre, o que animou. Mas o Itaú BBA cortou a recomendação. Surgiram rumores de fechamento de capital, negados pela empresa. E analistas alertam que o lucro pode cair no próximo trimestre.
Os números que importam
| Indicador | Valor | O que significa |
|---|---|---|
| Preço da ação | R$ 7,18 | quanto custa um "pedacinho" da empresa hoje |
| Dividendos (12 meses) | 0,0% | o "aluguel" pago aos sócios no último ano, em % do preço da ação |
| P/L | -3,89 | quantos anos do lucro atual "pagariam" o preço da ação — régua de caro/barato, não garantia |
| Volatilidade | 54,5% a.a. | o quanto o preço costuma balançar — maior = mais sobe-e-desce no caminho |
Pontos fortes e riscos
- A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívidas (caixa líquido de R$ 0,6 bi), situação financeira confortável
- Voltou a lucrar forte: o lucro do último trimestre (R$ 0,43 bi) mais que dobrou frente ao início do período (+131,9%) e cresceu 235,5% contra o mesmo trimestre do ano anterior
- A geração de caixa operacional melhorou (EBITDA +74,4%, com margem de 13%)
- A ação está barata em relação ao patrimônio: você paga R$ 0,43 por cada R$ 1 de patrimônio (P/VP 0,43)
- As vendas continuam encolhendo (-10,1% ao longo do período e -7,5% contra o ano anterior)
- Ainda houve prejuízo em 2 dos últimos 8 trimestres (2024T4 e 2025T3), mostrando resultado instável
- O preço despencou 40,2% em 3 meses e está 40,4% abaixo da máxima das últimas 52 semanas
- A rentabilidade acumulada dos últimos 12 meses ainda é negativa (retorno sobre o patrimônio -11,2%, margem líquida -8,3%) e a empresa não paga dividendos (dividend yield 0%)
- Fluxo de dinheiro estrangeiro positivo na bolsa brasileira nos últimos dias (R$ 662 mi em média) pode ajudar ações cíclicas
- Rumores de fechamento de capital reacenderam a aposta de um prêmio aos acionistas, o que animou a ação
- O medo global está baixo (índice VIX em 14,43), ambiente mais favorável a ativos de risco
- O mercado paga caro por proteção contra novas quedas: o custo das opções está entre os mais altos do último ano (percentil 93 de um ano), sinal de nervosismo
- Setor de aço é cíclico e sensível a preços internacionais e importações; analistas alertam que o lucro pode despencar no próximo trimestre
- Juros altos no Brasil (taxa pré em 14,36%) pesam sobre a demanda por aço e construção
- A empresa e a Ternium negaram o fechamento de capital, então parte da alta recente pode se desfazer
A ação está cara ou barata?
A ação está barata sobre o patrimônio (você paga R$ 0,43 por cada R$ 1 de patrimônio, P/VP 0,43), mas o índice preço/lucro é negativo (-3,89) porque os últimos 12 meses acumulam prejuízo — logo esse múltiplo não serve de referência. O que sustenta a tese de valor é a virada recente para lucro e o caixa líquido, não o retrato acumulado do ano.
Por que mexeu nos 5 pregões até 31/08
+9,9% em 5 pregões. Na semana o papel subiu cerca de 9,9%. O noticiário registra tanto o rumor de fechamento de capital (depois negado) quanto o lucro que mais que dobrou no trimestre, fatores que ajudam a explicar o movimento, mas o papel segue muito volátil.
O que saiu na imprensa
- Lucro da Usiminas (USIM5) mais que dobrar no 1T26, para R$ 896 milhões - Nord Investimentos
- Usiminas (USIM5) sobe com notícia sobre possível fechamento de capital da companhia - InfoMoney
- Usiminas reverte prejuízo e lucra R$ 129 mi no 4T25. Vale comprar agora? - Nord Investimentos
- Usiminas (USIM5) ainda vale a aposta? Itaú BBA corta recomendação, mas aponta três gatilhos para valorização - Money Times
Perguntas comuns sobre USIM5
A Usiminas (USIM5) paga dividendos?
Segundo o dossiê, o dividend yield (percentual do preço que volta como dividendos) está em 0%. Isso porque a empresa acumula prejuízo nos últimos 12 meses. Sem lucro acumulado, tende a não haver distribuição aos sócios.
Por que a ação da Usiminas (USIM5) caiu tanto nos últimos meses?
O setor de aço é cíclico, ou seja, sofre muito com preços internacionais e com a concorrência de aço importado. Somado às vendas em queda e a juros altos no Brasil, isso pressionou o preço, que recuou cerca de 40% em três meses.
A Usiminas (USIM5) está barata por causa do P/VP de 0,43?
O P/VP de 0,43 significa que você paga R$ 0,43 por cada R$ 1 de patrimônio da empresa, o que parece barato. Mas 'barato' não é garantia de valorização: o mercado pode estar cobrando desconto por causa dos riscos do setor e das vendas em queda.
O que é o rumor de fechamento de capital da Usiminas (USIM5)?
Fechar capital significa a empresa sair da bolsa, comprando de volta as ações dos investidores. O rumor animou o papel, mas a própria Usiminas e a Ternium negaram. Por isso, parte da alta ligada a esse boato pode não se sustentar.
Outras empresas
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