Raízen (RAIZ4) vale a pena?

A Raízen opera postos Shell no Brasil e é apresentada como a maior produtora de etanol do mundo.

Nos últimos três meses, RAIZ4 recuou 5,7%, embora tenha avançado 17,9% no último mês. A cotação está 69,4% abaixo do topo e 50% acima do fundo das últimas 52 semanas. A volatilidade anualizada de 71% indica oscilações fortes; não é uma previsão de movimentos futuros.

A síntese dos balanços aponta prejuízo de R$ 1,64 bilhão e dívida líquida — dívida após descontar o caixa — de R$ 60,14 bilhões. O dividend yield — percentual do preço associado aos dividendos — aparece como 0,0%. P/L e P/VP negativos não mostram, por si só, que a ação esteja barata; ficam difíceis de interpretar com prejuízo.

As manchetes destacam medidas para recuperação extrajudicial — renegociação de dívidas fora da Justiça — e exposição ao crédito privado. Também citam mudanças no conselho e no capital, temas ligados à reestruturação da empresa.

A comparação do preço da ação com o lucro não indica barateza quando a empresa tem prejuízo (P/L -0,13); a comparação com o valor contábil também é negativa e difícil de interpretar (P/VP -0,31). Com margem líquida de -12,1% e prejuízos recentes, esses indicadores não oferecem uma medida confiável de que a ação esteja barata.

A Raízen está hoje sem P/L: nos últimos doze meses ela acumulou prejuízo, e um múltiplo de lucro negativo não mede nada — sobra o P/VP para comparar com a própria história desde 2022. Não há cinco anos de lucro positivo para dizer se o lucro de hoje é normal para a empresa, então o múltiplo vem sem essa referência. Múltiplo baixo não é convite nem múltiplo alto é alarme: o percentil só diz onde o preço de hoje se encaixa na própria história. Os múltiplos são calculados aqui, com o balanço entregue à CVM (trimestre encerrado em 31 de março de 2026) e o fechamento de 7 de agosto de 2026 na B3. Cada balanço só entra na série no dia em que ficou público, nunca no fim do trimestre. Não há preço-alvo aqui, de propósito: alvo é recomendação, e isto é leitura.

Em 60 meses desde agosto de 2021, RAIZ4 fechou o mês mais de 10% abaixo do anterior 20 vezes — uma a cada 3,0 meses, em média — já contando dividendos e desdobramentos na série. O pior mês foi fevereiro de 2026, com −38,8%. Depois de uma queda dessas, o preço (com proventos) levou tipicamente 4 meses para voltar ao nível de antes; a recuperação mais longa levou 4 meses, e 14 quedas ainda não tinham sido recuperadas até agosto de 2026. No período, 30% dos meses fecharam em alta. Isso é o passado da ação, não uma previsão: serve para calibrar o susto — quem tem RAIZ4 viu, historicamente, um tombo desse tamanho a cada 3,0 meses e um prazo típico até recuperar — e não para dizer o que vem. A série é a de retorno total do COTAHIST da B3, no fechamento do último pregão de cada mês, desde 2021.

+6,5% em 5 pregões. RAIZ4 avançou 6,5% na semana. As manchetes citam medidas de recuperação extrajudicial e mudanças no capital, mas não permitem afirmar que esses fatos causaram a alta.