Raízen (RAIZ4) vale a pena?
A Raízen acumula prejuízo e uma dívida alta que só cresce, com a ação valendo R$ 0,28, cerca de 79% abaixo do topo do ano. A empresa vem vendendo ativos para tentar reduzir esse endividamento.
O que a Raízen faz
A Raízen é dona dos postos Shell no Brasil e a maior produtora de etanol do mundo — o combustível está no tanque de milhões de carros todo dia.
A leitura da IA
A ação custa R$ 0,28, nível de centavos. Ela está 79,1% abaixo da máxima dos últimos 12 meses (o preço mais alto do ano). Em 3 meses caiu 37,8%, mas em 1 mês subiu 7,7%.
O RSI está em 88, num intervalo que vai de 0 a 100. Acima de 70 indica que o papel subiu rápido demais em pouco tempo. A volatilidade (61,6% ao ano) mostra que o preço balança muito.
Os fundamentos preocupam. A empresa deu prejuízo em 4 dos últimos 8 trimestres, com perda de R$ 1,64 bilhão no último. A dívida líquida subiu para R$ 60,1 bilhões e não há distribuição de dividendos (parte do lucro paga aos sócios).
Os números que importam
| Indicador | Valor | O que significa |
|---|---|---|
| Preço da ação | R$ 0,28 | quanto custa um "pedacinho" da empresa hoje |
| Dividendos (12 meses) | 0,0% | o "aluguel" pago aos sócios no último ano, em % do preço da ação |
| P/L | -0,11 | quantos anos do lucro atual "pagariam" o preço da ação — régua de caro/barato, não garantia |
| Volatilidade | 61,6% a.a. | o quanto o preço costuma balançar — maior = mais sobe-e-desce no caminho |
Pontos fortes e riscos
- Está gerando dinheiro nas operações antes de juros e impostos, que cresceu bastante no período (EBITDA de R$ 4,14 bi, alta de 237,8%)
- Está vendendo ativos para reduzir dívida — vendeu operações na Argentina por US$ 1,42 bi e a Usina Caarapó
- Empresa gigante do setor de energia e combustíveis, com escala relevante no Brasil
- Deu prejuízo em 4 dos últimos 8 trimestres, incluindo o mais recente (R$ 1,64 bi de perda)
- Dívida líquida alta e ainda subindo, chegando a R$ 60,1 bi, sem sobra de caixa
- Os juros da dívida consomem quase o dobro do que a operação gera de lucro (180,9%), sufocando o resultado
- Receita caiu 29,4% ao longo do período e a empresa não distribui dividendos (rendimento zero)
- Se as vendas de ativos abaterem dívida de forma consistente, pode aliviar o peso dos juros
- Melhora do lucro operacional (EBITDA) mostra que a operação em si pode se recuperar
- Estrangeiros voltando ao mercado brasileiro e queda leve dos juros futuros
- Endividamento visto pelo mercado como longe de terminar, segundo o BofA
- Juros ainda muito altos no Brasil (14,19%), encarecendo o custo da dívida
- Pedido de mudança de categoria de registro na CVM pode reduzir transparência para o investidor
- Preço em nível de centavos aumenta o risco e a volatilidade do papel
A ação está cara ou barata?
Os múltiplos estão distorcidos porque a empresa tem patrimônio e lucro negativos: o preço frente ao lucro (P/L -0,11) e frente ao patrimônio (P/VP -0,26) ficam negativos e não servem como referência de barato ou caro. O retorno sobre patrimônio de 241,2% também é enganoso por causa do patrimônio negativo. Na prática, o que manda aqui é a trajetória: prejuízo recorrente e dívida alta.
Por que mexeu nos 5 pregões até 08/09
+21,7% em 5 pregões. Na semana o papel subiu 21,7%, num movimento forte que coincide com notícias de venda de ativos, como a conclusão da venda na Argentina e da Usina Caarapó. Ainda assim, a alta rápida em ação de centavos costuma balançar bastante — não é sinal de que os problemas de dívida foram resolvidos.
O que saiu na imprensa
- Limpa no caixa: Raízen (RAIZ4) vende mais ativos para reduzir endividamento - InvesTalk
- Ação da Raízen (RAIZ4) deveria valer menos que uma bala, segundo o BofA, que vê dívida longe de terminar - Seu Dinheiro
- Raízen (RAIZ4) a R$ 0,25: Oportunidade de turnaround? – Confira - ISTOÉ DINHEIRO
- Raízen (RAIZ4) conclui venda de operações na Argentina por US$ 1,42 bilhão - Money Times
Perguntas comuns sobre RAIZ4
Por que a ação da Raízen (RAIZ4) custa só R$ 0,28?
O preço reflete a situação financeira difícil: prejuízo recorrente e dívida alta, que cresceu para R$ 60,1 bilhões. A ação caiu bastante no ano, ficando 79% abaixo da máxima. Papéis em nível de centavos tendem a oscilar muito, para cima e para baixo.
A Raízen (RAIZ4) paga dividendos?
Segundo o dossiê, o rendimento em dividendos (DY) é 0%, ou seja, a empresa não está distribuindo lucro aos sócios. Isso faz sentido porque ela vem tendo prejuízo, não lucro para repartir.
Por que os indicadores P/L e P/VP da Raízen (RAIZ4) estão negativos?
Porque a empresa tem lucro e patrimônio negativos. Quando isso acontece, esses múltiplos ficam distorcidos e não servem para dizer se a ação está barata ou cara. O que importa aqui é acompanhar a trajetória do prejuízo e da dívida.
A Raízen (RAIZ4) está vendendo ativos? Por quê?
Sim. As notícias mostram que ela vendeu as operações na Argentina por US$ 1,42 bilhão e a Usina Caarapó. O objetivo é levantar dinheiro para reduzir a dívida elevada, que o mercado enxerga como um problema ainda longe de resolver.
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