Equatorial (EQTL3) vale a pena?

A Equatorial distribui energia elétrica em vários estados, levando eletricidade a casas e empresas.

Em um mês, EQTL3 subiu 23,7%; em três meses, avançou 19,1%, e está 0,5% abaixo do topo de 52 semanas. O RSI, indicador da força do movimento, está em 87, sinal de alta acelerada; a volatilidade anualizada de 48,3% aponta oscilações amplas.

O P/L de 64,39 compara o preço da ação ao lucro anual; o P/VP de 2,36 compara preço e patrimônio contábil. Dividend yield de 3,2% é a relação entre dividendos distribuídos e preço; o retorno sobre patrimônio (ROE) está em 3,7%. O lucro caiu 49,4% ante o mesmo trimestre do ano anterior; os juros superaram o resultado operacional, e dívida líquida/patrimônio é 2,07.

Manchetes recentes destacam opiniões otimistas de analistas, mas também mudança na política de dividendos, associada à queda da ação. A síntese cita prejuízo no quarto trimestre de 2025; manchetes e opiniões não garantem resultados futuros.

O preço equivale a 64,39 vezes o lucro anual por ação (P/L 64,39) e a 2,36 vezes o valor contábil por ação (P/VP 2,36), patamares exigentes diante do retorno sobre o patrimônio de 3,7% (ROE 3,7%). O rendimento indicado pelos dividendos é de 3,2%, mas o lucro em queda e a dívida elevada tornam esses números menos confortáveis.

A Equatorial negocia a 19,5 vezes o lucro dos últimos doze meses, no 90º percentil da própria história desde 2020: em 90% dos pregões desse período o P/L esteve abaixo do de hoje, e em 10% esteve acima. O preço da ação vale 1,66 vezes o patrimônio líquido por ação (P/VP), no 56º percentil, contra uma mediana de 1,63 no período. Pela régua de geração de caixa, o EV/EBITDA está em 8,2, 87º percentil, com mediana histórica de 7,3. Um aviso antes de chamar isso de caro: o lucro que serve de denominador está 26% abaixo da mediana de cinco anos da própria empresa — o P/L alto pode ser lucro deprimido, não preço esticado. Múltiplo baixo não é convite nem múltiplo alto é alarme: o percentil só diz onde o preço de hoje se encaixa na própria história.

Em 187 meses desde janeiro de 2011, EQTL3 fechou o mês mais de 10% abaixo do anterior 6 vezes — uma a cada 31,2 meses, em média — já contando dividendos e desdobramentos na série. O pior mês foi março de 2020, com −28,6%. Depois de uma queda dessas, o preço (com proventos) levou tipicamente 3 meses para voltar ao nível de antes; a recuperação mais longa levou 6 meses. No período, 66% dos meses fecharam em alta. Isso é o passado da ação, não uma previsão: serve para calibrar o susto — quem tem EQTL3 viu, historicamente, um tombo desse tamanho a cada 31,2 meses e um prazo típico até recuperar — e não para dizer o que vem. A série é a de retorno total do COTAHIST da B3, no fechamento do último pregão de cada mês, desde 2011.

+19,9% em 5 pregões. EQTL3 avançou 19,9% nos últimos cinco pregões. As manchetes trazem opiniões de analistas sobre a ação, mas não explicam claramente esse movimento; pode ser uma oscilação normal do papel.