Camil (CAML3) vale a pena?

A Camil vende alimentos básicos como arroz, feijão, açúcar e café, com marcas como Camil, União e Coqueiro.

Em três meses, a CAML3 subiu 65,7% e, no mês, 34,6%; está no maior nível das últimas 52 semanas. Desde a mínima anual, avançou 72,3%. A oscilação anualizada foi 54%, e o RSI, indicador do ritmo recente, marcou 96, sinalizando uma alta muito acelerada.

A margem líquida, parcela da receita que vira lucro, é 0,7%; o retorno sobre o patrimônio, medida de rentabilidade, é 2,4%. O P/L, preço comparado ao lucro por ação, é 34,68; o P/VP, preço frente ao patrimônio contábil, é 0,83. O dividend yield, proporção do preço representada por dividendos, é 4,1%; a dívida líquida equivale a 1,43 vez o patrimônio.

As manchetes destacam a alta dos preços do arroz e a análise dos resultados do segundo trimestre. A síntese aponta quedas de 18,2% na receita e 76,4% no lucro entre o primeiro e o último trimestre analisados. No mesmo intervalo, a dívida líquida subiu 15,6%; no trimestre mais recente, os juros superaram o resultado operacional.

O preço corresponde a 34,68 vezes o lucro por ação (P/L 34,68), um valor elevado diante da baixa rentabilidade; por outro lado, a ação custa menos que o patrimônio contábil por ação (P/VP 0,83). Os indicadores mostram rentabilidade fraca: retorno sobre o patrimônio de 2,4% e margem líquida de 0,7%, apesar do dividend yield indicado de 4,1%.

A Camil está hoje sem P/L: nos últimos doze meses ela acumulou prejuízo, e um múltiplo de lucro negativo não mede nada — sobra o P/VP para comparar com a própria história desde 2020. O preço da ação vale 0,52 vezes o patrimônio líquido por ação (P/VP), no 13º percentil, contra uma mediana de 0,97 no período. Não há cinco anos de lucro positivo para dizer se o lucro de hoje é normal para a empresa, então o múltiplo vem sem essa referência. Múltiplo baixo não é convite nem múltiplo alto é alarme: o percentil só diz onde o preço de hoje se encaixa na própria história. Os múltiplos são calculados aqui, com o balanço entregue à CVM (trimestre encerrado em 31 de maio de 2026) e o fechamento de 7 de agosto de 2026 na B3.

Em 107 meses desde setembro de 2017, CAML3 fechou o mês mais de 10% abaixo do anterior 17 vezes — uma a cada 6,3 meses, em média — já contando dividendos e desdobramentos na série. O pior mês foi fevereiro de 2025, com −25,4%. Depois de uma queda dessas, o preço (com proventos) levou tipicamente 4 meses para voltar ao nível de antes; a recuperação mais longa levou 26 meses, e 6 quedas ainda não tinham sido recuperadas até agosto de 2026. No período, 49% dos meses fecharam em alta. Isso é o passado da ação, não uma previsão: serve para calibrar o susto — quem tem CAML3 viu, historicamente, um tombo desse tamanho a cada 6,3 meses e um prazo típico até recuperar — e não para dizer o que vem. A série é a de retorno total do COTAHIST da B3, no fechamento do último pregão de cada mês, desde 2017.

+14,8% em 5 pregões. A CAML3 avançou 14,8% na semana. As manchetes destacam uma alta ampla de ações do agro após o primeiro turno, mas não identificam um motivo específico para o movimento da Camil.