Vamos (VAMO3) vale a pena?

A Vamos aluga caminhões, máquinas pesadas e equipamentos para outras empresas, como um aluguel de longo prazo de frota para quem precisa transportar carga ou trabalhar no campo e na construção.

O preço da VAMO3 disparou no curto prazo. No último mês subiu 43,6% e nos últimos três meses, 49,1%. Está a 10,8% da maior cotação das últimas 52 semanas (o topo do ano).

Um indicador de força chamado RSI marca 83. Acima de 70 ele costuma indicar que o papel subiu rápido demais e pode corrigir. A ação também balança bastante: a volatilidade anualizada é de 66,2%, ou seja, o preço oscila muito.

Nos fundamentos, o alerta é a dívida. A dívida líquida é 3,42 vezes o patrimônio, e os juros consomem todo o lucro operacional. O dividendo (parte do lucro distribuída) é pequeno, 2,9% ao ano. O lado bom: o resultado mais recente, o 2T26, veio positivo.

A empresa é negociada a 16,6 vezes o lucro anual (P/L) e 1,59 vez o valor contábil (P/VP), múltiplos que não são baratos para um negócio de baixa margem (5,1%) e alto endividamento. O dividendo pago é pequeno (2,9% ao ano), coerente com lucro espremido pelos juros da dívida.

A Vamos negocia a 10,7 vezes o lucro dos últimos doze meses, no 10º percentil da própria história desde 2021: em 10% dos pregões desse período o P/L esteve abaixo do de hoje, e em 90% esteve acima. O preço da ação vale 1,26 vezes o patrimônio líquido por ação (P/VP), no 10º percentil, contra uma mediana de 2,19 no período. Pela régua de geração de caixa, o EV/EBITDA está em 4,1, 2º percentil, com mediana histórica de 7,2. Um aviso antes de chamar isso de caro: o lucro que serve de denominador está 38% abaixo da mediana de cinco anos da própria empresa — o P/L alto pode ser lucro deprimido, não preço esticado. Múltiplo baixo não é convite nem múltiplo alto é alarme: o percentil só diz onde o preço de hoje se encaixa na própria história.

Em 67 meses desde janeiro de 2021, VAMO3 fechou o mês mais de 10% abaixo do anterior 18 vezes — uma a cada 3,7 meses, em média — já contando dividendos e desdobramentos na série. O pior mês foi outubro de 2021, com −24,2%. Depois de uma queda dessas, o preço (com proventos) levou tipicamente 3 meses para voltar ao nível de antes; a recuperação mais longa levou 7 meses, e 10 quedas ainda não tinham sido recuperadas até agosto de 2026. No período, 48% dos meses fecharam em alta. Isso é o passado da ação, não uma previsão: serve para calibrar o susto — quem tem VAMO3 viu, historicamente, um tombo desse tamanho a cada 3,7 meses e um prazo típico até recuperar — e não para dizer o que vem. A série é a de retorno total do COTAHIST da B3, no fechamento do último pregão de cada mês, desde 2021.

+12,9% em 5 pregões. Na semana a ação subiu 12,9%, acompanhando a forte alta do mês. O noticiário recente traz um 2T26 positivo (lucro ajustado de R$ 101 mi, alta de 21,8% no ano), que ajuda a entender o otimismo, mas lembre-se de que o papel está esticado no curto prazo.